Irgendwann kommt jeder von uns in die Situation, wo man sich überlegt, wie die eigene Zukunft gestaltet werden soll. In diesem Zusammenhang kommt dann auch die Frage, wie man später leben und seine Ausgaben finanzieren möchte. Eine Möglichkeit, das Letztgenannte schon mal im Voraus zu planen, ist ein breit gestreutes Depot nach dem Vorbild des norwegischen Staatsfonds. Direkt investieren können Privatanleger in diesen Fonds nicht, denn er gehört dem norwegischen Staat.
Es muss nicht immer eine Anlage in Häuser, Kryptowährungen oder normale Aktien sein. Immer mehr setzt sich die Variante durch, in Fonds sein mühsam verdientes Geld anzulegen. Viele Anleger orientieren sich dabei an der Strategie des norwegischen Staatsfonds, um langfristig Vermögen aufzubauen. Was dabei zu beachten ist, wird im nachfolgenden Text umfassend beleuchtet.
Was sind Investmentfonds?
Besondere Anlageformen haben auch seltsame Namen, welche sich schnell einprägen. Investmentfonds bilden da keine Ausnahme. Hier gehört es zur Normalität dazu, dass ein Fond dieser Art von mehreren Investoren in Anspruch genommen wird, welche Einlagen mit einbringen. Verschiedene Formen und Ausführungen existieren hierbei. Ob als Rentenfond, Geldmarkt- oder Rohstofffond, die Möglichkeiten ein Investmentfond zu nutzen sind vielfältig wie nie zuvor.
Ein Staatsfonds legt ähnlich breit an wie ein Mischfonds, das Geld gehört jedoch einem Staat. Der norwegische Staatsfonds soll vor allem eine hohe Rendite bei moderatem Risiko erzielen. Ethische Regeln setzen ihm dabei Grenzen, etwa durch den Ausschluss von Tabakherstellern und stark von Kohle abhängigen Unternehmen. Diese Regeln werden zurzeit vom norwegischen Staat überarbeitet.
Aufbau des norwegischen Staatsfonds
Der norwegische Staatsfonds bildet in Norwegen eine wichtige Säule, damit dort Wohlstand und Stabilität stets miteinander einhergehen. Das norwegische Finanzministerium gibt dafür eine feste Aufteilung vor. Rund 70 Prozent der Investments sollen in Aktien fließen, rund 30 Prozent in Anleihen. Bis zu 7 Prozent der Finanzen darf der Fonds in nicht börsennotierte Immobilien stecken, bis zu 2 Prozent in Anlagen für erneuerbare Energien wie Wind- und Solarparks. Einen unbekannten Puffer gibt es nicht.
Diese Art der Verteilung hat einen Hintergrund. Sie hat sich bewährt, ist stabil und soll relativ sicher sein, wenn es um das Verlustrisiko geht. Gerade Krisen sind dafür bekannt, dass Kurse und Anlagewerte schnell einbrechen. Genau dagegen soll die breite Streuung wirken, Verluste ganz verhindern kann sie jedoch nicht. Tabakhersteller und stark von Kohle abhängige Unternehmen sind nicht nur bei vielen Bürgern unbeliebt, sondern auch vom norwegischen Staatsfonds ausgeschlossen. Schließlich geht es dort auch um Glaubwürdigkeit.
Portfolio Umbruch des Fonds
Dieser Fonds genießt wegen seiner Größe höchste Aufmerksamkeit bei Anlegern auf der ganzen Welt. Zweimal im Jahr legt er offen, an welchen Unternehmen er beteiligt ist, jeweils zum 30. Juni und zum 31. Dezember. Die Gewichte ergeben sich vor allem aus dem Börsenwert der Unternehmen, eine Empfehlung oder Weisung ist mit der Liste nicht verbunden. Gerade an der Spitze verschieben sich die Positionen trotzdem immer wieder, wenn einzelne Aktien stark steigen oder fallen.
Überraschungen gibt es dabei immer wieder. Zuletzt dominierten große Technologiekonzerne die Liste, zum 30. Juni 2026 zählten Nvidia, Apple, Alphabet und Microsoft zu den größten Beteiligungen. Auch der Onlinehändler Amazon gehört zu den schwersten Positionen im Fonds. Wie viel ein Unternehmen im Portfolio ausmacht, hängt vor allem vom Kursverlauf seiner Aktie ab. Eine Aussage über künftige Renditen lässt sich aus der Reihenfolge nicht ableiten.
Wie die Investition im norwegischen Staatsfonds erfolgt
Wie viel in verschiedene Bereiche prozentual investiert wird, kann man bereits weiter oben im Aufbau nachlesen. Von diesen Vorgaben darf die Fondsverwaltung nur in engen Grenzen abweichen, auch wenn sich die Lage an den Märkten verändert.
Der Fonds bildet im Wesentlichen einen Referenzindex nach, den das Finanzministerium festlegt. Steigen die Aktienkurse stark, wächst der Aktienanteil automatisch. Entfernt er sich zu weit von 70 Prozent, wird das Portfolio wieder auf die Zielaufteilung zurückgeführt. Fachleute nennen das Rebalancing.
Anleger können ihr eigenes Portfolio nach demselben Prinzip ausrichten. Für den norwegischen Staat gilt zudem eine Haushaltsregel. Er darf über die Jahre im Schnitt nur so viel aus dem Fonds entnehmen, wie der Fonds nach Abzug der Inflation voraussichtlich erwirtschaftet, derzeit angesetzt mit rund 3 Prozent. Eine garantierte Mindestrendite ist das nicht, 2022 verlor der Fonds 14,1 Prozent.
Erhöhtes Verlustrisiko durch Inflation
Jede Währung unterliegt auch einer gewissen Wertigkeit. Diese wird durch die Inflation stets gesteuert. Geschehen Kriege oder Krisen auf der Welt oder gehen Unternehmen insolvent, welche Teil des norwegischen Staatsfonds sind, so hat das auch Auswirkung auf die Kurse und Renditen von diesem. Je höher die Inflation ist, umso weniger erhält man für das Geld, was in den Fond investiert wird. Das hat auch Auswirkungen auf die Zinsen und Spareinlagen von Anlegern.
Der Fonds und die Nachhaltigkeit
Vielen Menschen ist es wichtig, in etwas Sauberes, Nachhaltiges und Grünes zu investieren, gerade weil der Klimawandel in aller Munde ist. Der norwegische Staatsfonds ist dafür jedoch kein reiner Nachhaltigkeitsfonds. Sein Geld stammt aus den Einnahmen der Öl- und Gasförderung, und er ist an über 7.000 Unternehmen weltweit beteiligt, auch an großen Ölkonzernen wie Exxon Mobil oder Shell. Ausgeschlossen werden nur Firmen, die bestimmte Kriterien verletzen, etwa Tabakhersteller oder Hersteller bestimmter Waffen.
Unternehmen, welche Verbrennungsmotoren für Autos herstellen, sind im norwegischen Staatsfonds durchaus vertreten, etwa Mercedes-Benz und Volkswagen. Wegen ihres Treibhausgasausstoßes können nur einzelne Firmen ausgeschlossen werden, deren Emissionen als unvertretbar gelten. Seit dem 7. November 2025 gelten vorläufige ethische Leitlinien, nach denen der Fonds vorerst keine neuen Ausschlüsse beschließt. Eine Kommission soll bis zum 15. Oktober 2026 einen neuen ethischen Rahmen vorlegen.
Fazit zum norwegischen Staatsfonds
Wer nun auf der Suche nach einer nachhaltigen Investment-Lösung ist, findet im norwegischen Staatsfonds eher ein Vorbild für breite Streuung als einen grünen Fonds. Direkt investieren lässt sich in ihn nicht, seine Aufteilung von rund 70 Prozent Aktien und 30 Prozent Anleihen lässt sich aber mit Indexfonds nachbilden. Staatsfonds gibt es auch in anderen Ländern, etwa in Abu Dhabi, Singapur oder China.
Sicher ist diese Form der Anlage nicht, wie das Minus von 14,1 Prozent im Jahr 2022 zeigt. Deshalb muss man immer auch die aktuellen Entwicklungen auf den Finanzmärkten und Zinsbereiche im Auge behalten. Als Fond setzt man auf die Zukunft, Nachhaltigkeit und Vernunft der Menschen, in etwas Sauberes investieren zu wollen. Doch wenn verschiedene Rohstoffe auf der Welt knapp werden, ist das Umdisponieren unumgänglich.